2017上半年三大乳业巨头业绩分析:伊利稳坐乳业老大之位,净利为蒙牛的3倍

摘要: 光明、蒙牛、伊利三家业绩大比拼,抢夺乳业老大宝座!

12-11 03:01 首页 中商情报网

8月26日,中国乳制品工业协会第23次年会在内蒙古自治区首府呼和浩特市召开。据会表示,2016年乳制品、婴幼儿配方乳粉的质量安全稳定向好,广大消费者对国产乳制品的信心进一步增强。


据中商产业研究院数据统计显示:2017年上半年全国液态奶产量1328.94万吨,同比增长3.05%。2017年上半年,进入统计范围的企业有607家,全国乳品加工业销售收入1759.72亿元,同比增长5.71%;利润总额140.15亿元,同比增长3.73%。我国奶类消费总量是全球总产量的6.1%,接近5000万吨的消费量排在世界第三,确实是名副其实的奶类消费大国。


伊利


内蒙古伊利实业集团股份有限公司是唯一一家进入全球乳业8强的亚洲乳企,伊利集团下设液态奶、冷饮、奶粉、酸奶和原奶五大事业部,所属企业130多个,生产的“伊利”牌雪糕、冰淇淋、奶粉、奶茶粉、无菌奶、酸奶、奶酪等1000多个品种通过了国家绿色食品发展中心的绿色食品认证。国际化是伊利集团的重要战略。目前,伊利在亚洲、欧洲、美洲、大洋洲等乳业发达地区构建了一张覆盖全球资源体系、全球创新体系、全球市场体系的骨干大网。


2017年上半年公司实现营业总收入333.02亿元,同比增长11.28%;实现归属上市公司净利润33.64亿元,同比增长4.75%;实现扣非后归属上市公司净利润31.19亿元,同比增长22.31%。单单从第二季度来看,当季实现营业收入175.85亿元,同比大幅增长19.63%;实现归属上市公司净利润16.3亿元,同比小幅下降1.65%;实现扣非后归属上市公司净利润14.63亿元,同比大幅增长28.59%。与业绩的持续增长相对应的是,伊利的净资产收益率连续几年保持在20%以上,位居全球乳业第一。


2017上半年伊利主要财务状况

数据来源:公司公告


数据来源:中商产业研究院


从业务分部看,伊利上半年依然靠液体乳贡献了其最多的营业收入,该品类的收入接近265亿元,增长12.8%;奶粉及奶制品的收入约为30.38亿元,增长19.9%。


产品创新是业绩的驱动因素之一。乳品行业及乳品企业面临着消费需求升级与产品同质化的矛盾,发展压力增大。但与此同时,一些创新乳品品类以及新兴渠道或分级市场的乳品消费在快速增长并逐步发展壮大。


2017上半年,伊利对常温酸奶大单品安慕希进行了口味升级,同时推出了金领冠睿护、帕瑞缇芝士酪乳等系列新品,而新产品销售收入占上半年销售总收入的7%。


根据中金公司数据显示:上半年伊利液态奶/奶粉/冷饮三者收入同比增速分别为13%、20%、11%,其中,二季度液态奶增速预计接近20%。公告显示,上半年伊利的重点产品系列如“金典”、“安慕希”、“畅轻”的销售收入比上年同期增长近31%。


渠道上,伊利已在全国十多个销售大区设立了现代化乳业生产基地,可满足本区域内的市场需求,也可供应周边地区,三四线城市尤其是农村市场的布局提升了物流响应速度,并降低了物流成本。此外,伊利正在加强与线上线下零售商的战略合作,进一步提高渠道掌控能力和产品渗透率。



蒙牛


内蒙古蒙牛乳业股份有限公司始建于1999年8月,总部设在内蒙古和林格尔县盛乐经济园区,2004年在香港上市。蒙牛乳业成立16年来,已形成了拥有液态奶、冰淇淋、奶粉奶酪等多品的产品矩阵系列,拥有特仑苏、纯甄、优益C、未来星、冠益乳、酸酸乳等拳头产品,为消费者的点滴幸福不断创新。近年来,蒙牛着力整合全球优势资源,先后与丹麦Arla、法国Danone、美国WhiteWave、新西兰AsureQuality达成战略合作,快速实现了与国际乳业接轨。


8月30日,蒙牛乳业发布2017年上半年业绩报告。报告显示,蒙牛2017年上半年实现销售收入294.658亿元,同比增长8.1%;经营利润18.056亿元,同比增长18.4%;净利润11.3亿元,同比增长4.7%。


2017上半年蒙牛乳业主要财务状况

数据来源:公司公告


值得注意的是,蒙牛部分单品业绩增长迅速。在蒙牛明星单品单元,特仑苏增长近10%,去年销售额已突破百亿。纯甄、真果粒分别收获了35%、25%的高增长,冠益乳、优益C等产品也取得不俗业绩。


此外,蒙牛推出的一系列新产品也成为公司业绩快速增长的新动力。其中,特仑苏除了将有机奶再次升级外,还推出低温酸奶新品,获得了良好市场反馈,而优益C新品,也帮助品类取得新的突破。


海外市场方面,上半年,蒙牛海外市场销售额同比提升40%。资源端,乘“一带一路”东风,公司在新西兰、白俄罗斯签署合作协议,并在大洋洲打通了从奶源到生产销售、从研发到质量管控的全部环节,在海外进行全产业链布局。


在品牌建设上,蒙牛充分利用与中国航天事业14年的战略合作良好基础,让“航天品质、健康中国”的品牌形象不断深入人心。今年集团首次进入全球乳业10强。


在渠道建设上,集团持续推进产供销一体化运作,深化通路精耕,通过细化市场布局和精准市场分级,实现对市场的最大覆盖。此外蒙牛也不断整合上游供应链资源,通过增持现代牧业,确保奶源供应的优质稳定



光明乳业


光明乳业股份有限公司是由国资、社会公众资本组成的产权多元化股份制上市公司,从事乳和乳制品的开发、生产和销售,奶牛的饲养、培育,物流配送,营养保健食品开发、生产和销售等业务,是目前国内最大规模的乳制品生产、销售企业之一。公司拥有世界一流的乳品研究院、乳品加工设备以及先进的乳品加工工艺,主营产品包括新鲜牛奶、新鲜酸奶、乳酸菌饮品、常温牛奶、常温酸奶、奶粉、奶酪、黄油等多个品类。


8月28日,光明乳业股份有限公司(简称光明乳业)发布2017半年度报告显示,公司2017年1-6月实现营业收入109.23亿元,同比增长6.36%;实现归属于上市公司股东的净利润3.66亿元,同比上升52.17%;实现净资产收益率7.11%,同比上升1.94个百分点。


2017上半年光明乳业主要财务状况

数据来源:公司公告


报告数据显示,公司主要从事各类乳制品的开发、生产和销售,奶牛的饲养、培育,物流配送等业务。公司是目前国内最大规模的乳制品生产、销售企业之一。公司主要生产销售新鲜牛奶、新鲜酸奶、乳酸菌饮品、常温酸奶、婴幼儿及中老年奶粉、奶酪、黄油等产品。2017年上半年,公司食品加工制造行业平均营业收入增长率为8.67%;食品加工制造行业平均净利润增长率为10.46%。


报告指出,2017年,乳制品行业仍将面临竞争激烈、成本高位运行等经营风险。此外,乳制品的质量与消费者身体健康息息相关,生产过程中出现任何问题,都可能给消费者的身体健康带来危害,给公司的日常经营造成重大影响。公司将继续加大质量控制的力度,不断完善质量控制体系,对奶源、收奶、运输、生产、配送等各环节进行实时监控,确保产品质量安全。


2017上半年国内经济呈现稳中向好的发展态势,城乡居民人均可支配收入与经济实现同步增长。据国家统计局公布数据显示,月均消费者信心指数比上年同期提高9.9个百分点,随着居民生活水平提高、食品消费升级加快以及“二胎”商机的逐步释放,国内乳品消费增速稳步回升。


从分级市场来看,2017上半年,城乡居民收入差距不断缩小,尼尔森零研数据显示,三四线城乡液态类乳品零售额比上年同期增长近9%,成为拉动乳品消费规模增长的新引擎。


2017上半年,便利店、电商等新兴零售渠道的快速发展,推动了乳品市场线上线下同步增长。尼尔森零研数据显示,线下实体零售渠道,2017年1-6月,液态类乳品与婴幼儿配方奶粉的零售额比上年同期分别增长7.3%、9.4%,增幅明显快于同期水平,其中,便利店的液态类乳品零售额同比增速为13.2%,增速已明显快于其他实体店。同期,整体乳品在电商渠道的零售额规模已达88.4亿元,比上年同期增长22%,并继续保持较快增长势头。


近年来,越来越多的创新乳品品类,快速响应并满足了消费升级需求。2017上半年,新型乳酸菌饮料和酸奶细分市场的零售额合计同比增速接近20%,并继续保持较快增速。随着乳品市场的不断细分和细分市场消费规模的逐步扩大,新增品类将带动整体乳品市场持续健康发展,国内乳业已进入品质升级和创新发展新阶段。


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